ריבית מופחתת, ללא קיצוץ: האם להשקיע בחיסכון קטן?
רבים מרגישים שהצו לקיצוץ הריבית, למרות שנסוג, הוא אינדיקציה לבאות; על המשקיעים לשים לב לאיזה כיוון נעו התעריפים
על המשקיעים לשים לב לכיוון שאליו נעו הריביות על תוכניות חיסכון קטנות ופיקדונות בנקאיים, ובהתאם לכך לבצע שיחה ארוכת טווח. תוך 24 שעות מההודעה על א קיצוץ חד של 40-110 נקודות בסיס בריבית על תוכניות חיסכון קטנות שונות, הממשלה משך את הוראתו ביום חמישי. עם זאת, רבים מרגישים שהחזרה לאחור יכולה להיות זמנית והתעריפים שהוכרזו ביום רביעי הם אינדיקציה לאן פניהם מועדות. על המשקיעים לשים לב לכיוון שאליו נעו הריביות על תוכניות חיסכון קטנות ופיקדונות בנקאיים, ובהתאם לכך לקחת שיחה ארוכת טווח.
ניוזלטר| לחץ כדי לקבל את הסברים הטובים ביותר של היום בתיבת הדואר הנכנס שלך
מה הודיעה הממשלה ומה השתנה?
בהודעת יום רביעי הורדו הריבית מ-7.1% ל-6.4% בקופת הגמל הציבורית (PPF), מ-6.8% ל-5.9% בתעודת החיסכון הלאומית (NSC), מ-7.6% ל-6.9% על תוכנית החיסכון לילדות סוקניה סמרידדי. יוג'אנה, ומ-4% ל-3.5% על תוכניות חיסכון קטנות, לרבעון הראשון של 2021-2022.
שיעורי החיסכון הקטנים קשורים לתשואות על אג'ח ממשלתיות בנצ'מרק, שירדו במהלך השנה האחרונה, כאשר הבנק המרכזי של הודו הוריד את הריבית כדי לתמוך בכלכלה.
החזרה לאחור הגיעה תוך 24 שעות. שר האוצר Sitharaman צייץ בטוויטר: שיעורי הריבית של תוכניות חיסכון קטנות של ממשלת הודו (ממשלת הודו) ימשיכו להיות בשיעורים שהיו קיימים ברבעון האחרון של 2020-2021, כלומר, שיעורים ששררו החל ממארס 2021. צווים שניתנו על ידי פיקוח יבוטל.
איך צריך לקרוא את זה?
הבנקאים אומרים שבעוד שהממשלה דחתה לעת עתה את הורדת הריבית, הכתובת על הקיר. בתקופה שבה שיעורי ההלוואות לדיור הם מתחת ל-7%, אי אפשר לצפות לריביות קבועות של כ-7-8% על מכשירי חיסכון קטנים, אמר בנקאי שלא רצה להיזכר בשמו.
רבים מרגישים שהממשלה תוכל להכריז שוב על התעריפים המופחתים, בין אם במהלך החודשיים הקרובים עם תוקף רטרוספקטיבי מ-1 באפריל 2021, או ברבעון הבא שמתחיל ב-1 ביולי.
עוד אומרים כלכלנים שמכיוון שהממשלה המרכזית משתמשת בקרן החיסכון הקטנה כדי לממן את הגירעון שלה ומחפשת להפחית את עלות המימון בגירעון, היא תלך להפחתה בשיעורי החיסכון הקטנים, וזה עשוי לקרות ברבעון הבא.
בעוד שהורדת הריבית משמעה שהממשלה רוצה שאנשים יוציאו ויעניקו תנופה לכלכלה, הדבר יוביל לרציונליזציה נוספת של שיעורי הפיקדונות הקבועים על ידי הבנקים בעתיד, ויקטין את התשואות עוד יותר. שיעור נמוך יותר פירושו שיעור תשואה ריאלית שלילית על רוב מכשירי החוב שכן האינפלציה נעה סביב 5%.
הצטרף עכשיו :ערוץ ה-Explained Telegram
האם להשקיע במכשירי חיסכון קטנים בזמן שהתעריפים גבוהים יותר?
יועצים פיננסיים אומרים כי אין הרבה מה לעשות שכן הממשלה צפויה להכריז על הקיצוצים במהלך החודשים הקרובים. הדבר הטוב ביותר שמשקיע יכול לעשות הוא להשקיע במכשיר חיסכון קטן מניב ריבית גבוהה שיש לו תדירות תרכובת רבעונית שכן במקרה זה הוא/היא ירוויח שיעור גבוה יותר לפחות ברבעון זה, בתנאי שהממשלה לא תודיע את התעריפים המתוקנים במאי עם תוקף רטרוספקטיבי מה-1 באפריל, אמר Surya Bhatia, מייסד, Asset Managers.
עבור מכשירים שעבורם הריבית מורכבת מדי שנה, אין הרבה משקיעים יכולים לעשות כעת. גם אם הממשלה תכריז על שינוי בתעריפים לאחר רבעון, ככל הנראה התעריפים על מכשירים כאלה ייכנסו לתוקף החל מה-1 באפריל 2021.
מה צריכה להיות אסטרטגיית ההשקעה שלך בחוב לעת עתה?
מכיוון שהריביות צפויות להישאר נמוכות למשך זמן מה, יש תחושה שאין להשקיע בתכניות חוב לטווח ארוך. לא צריך להשקיע בתוכניות לטווח ארוך ויש להשקיע במשך 2-3 שנים. ברגע שהתשואות עולות, אפשר ללכת על קרנות או תוכניות לטווח ארוך יותר, אמר בהטיה.
מנהלי קרנות אומרים שמשקיעי חוב יכולים ללכת על קרנות לטווח קצר וקרנות עם ניהול פעיל של משך זמן. מנהל קרן שלא רצה להופיע בשמו אמר כי שיעורי הריפו ירדו מ-5.15% ל-4% מאז 31 בדצמבר 2019, התשואה לאג'ח קונצרניות בדירוג AAA ל-3 שנים (CB) ירדה מ-6.8% ל בסביבות 5.2%, כלומר הייתה שידור משמעותי בניירות באיכות גבוהה. עם זאת, באותה תקופה, בעוד התשואה על CB בדירוג AA ל-3 שנים עלתה מ-7.85% ל-7.96%, התשואה על CB בדירוג A ל-3 שנים ירדה מ-9.47% ל-9.21%.
משקיעים יכולים ללכת על אסטרטגיית ניהול משך פעיל ולהסתכל על קרנות לתקופות קצרות עד בינוניות וקרנות איגרות חוב דינמיות לתשואה טובה יותר על תיק החוב, אמר מנהל קרן.
עם זאת, מכיוון שהשקעות החוב הפכו ללא אטרקטיביות בגלל שיעורי הריבית הנמוכים על פיקדונות קבועים ומכשירים אחרים, מומחים טוענים כי מניות נראות אטרקטיביות עוד יותר שכן הטבת ההרכבה לטווח ארוך רק תגדיל את הפער.
אם תשקיעו בתכנית הון לחמש השנים הקרובות והיא תניב אפילו פרמיה צנועה על השקעה בחוב, היא תניב תשואה גבוהה משמעותית על חשבון הרכבה והיותה יעילה יותר במס.
כיצד נקבעים התעריפים, וכיצד קיצוץ בהם מסייע לממשלה?
שיעורי הריבית על תוכניות חיסכון קטנות מאופסות על בסיס רבעוני, בהתאם לתנועה באגרות החוב הממשלתיות בעלות מועד דומה.
התשואה על נייר ערך ממשלתי ל-10 שנים, למשל, ירדה מכ-6.8% באפריל 2020 לכ-6.1% כעת. בשנה האחרונה, התשואות על אג'ח ממשלתיות בנצ'מרק נעו בין 5.7% ל-6.2%. זה מספק לממשלה את מרחב הפעולה להפחית את התעריפים על תוכניות חיסכון קטנות בעתיד. הורדת הריבית אמנם תסייע לממשלה להפחית את עלויות הריבית, אך היא תפגע במשקיעים, במיוחד באזרחים ותיקים ובמעמד הביניים. חיסכון קטן היוו מקור מרכזי למימון הגירעון הממשלתי, במיוחד לאחר שהמגיפה הובילה להתגברות הגירעון הממשלתי, שהצריכה הלוואות נוספות. בהערכות המתוקנות לשנים 2020-21, הממשלה העריכה שהיא תגייס 4.8 לאך מיליון רופי באמצעות חיסכון קטן, לעומת ההערכות התקציביות של 2.4 לאך מיליון רופי. בשנים 2021-2022, הלוואות באמצעות חיסכון קטן הוצמדו ל-3.91 לאך מיליון רופי. שיעורים נמוכים יותר על בסיס גבוה יותר של החוב של הממשלה המרכזית עוזרים לשמור על עלויות ההלוואות בפיקוח.
כיצד זזה האינפלציה, והאם הבנקים מורידים את ריבית ההלוואות בהתאם לקיצוצים בפיקדונות?
נתוני האינפלציה הקמעונאיים העדכניים ביותר הראו שמספר הכותרות עלה לשיא של שלושה חודשים של 5.03% בפברואר לעומת שפל של 16 חודשים של 4.06% בינואר. לאור זאת, ייתכן שחלק ממוצרי החיסכון הקטן לא יניב הרבה במונחי ריבית ריאלית. ההודעה של יום רביעי הגיעה על רקע הפחתה דומה בריביות הפיקדונות הכוללות של הבנקים המסחריים.
במהלך מרץ 2020 עד פברואר 2021, שיעורי הפיקדונות לטווח בינוני ירדו ב-144 נקודות בסיס, בהתאם לנתוני RBI העדכניים ביותר. ריבית ההלוואות הממוצעת המשוקללת על הלוואות רופי טריות שאושרו על ידי בנקים מסחריים מתוכננים עדות לירידה של 112 נקודות בסיס מאז מרץ 2020. הירידה בריביות הפיקדונות הייתה מהירה יותר בהשוואה לשיעורי ההלוואות. ה-RBI ציין כי ההתאמה בשיעורי הפיקדונות הואצה בעקבות קוביד-19 בגלל עודפי נזילות מתמשכים על רקע ביקוש חלש לאשראי.
במהלך אותה תקופה, העלות השולית החציונית לשנה של ריבית הלוואות מבוססת קרנות (MCLR) התרככה באופן מצטבר ב-94 נקודות בסיס, מה שמעיד על ירידה בעלות הכוללת של הכספים.
שתף עם החברים שלך:
