הסבר: המשמעות של הפסקת אג'ח חיסכון של 7.75% של RBI למשקיעים

המהלך של ה-RBI ימנע מהמשקיעים מכשיר חיסכון נוסף שהניב למשקיעים החזרים גבוהים יחסית לאחר מס.

יועצי השקעות אומרים שבעוד שהוא שימש בעיקר את HNI להשקעה, הביקוש לאג'ח RBI עלה באופן משמעותי במהלך החודשיים האחרונים, כאשר המשקיעים פנו לסיכון.

לאחר הקיצוץ בריביות הפיקדונות על ידי הבנקים והפחתה בריבית החיסכון הקטן על ידי הממשלה במהלך החודשיים האחרונים, הבנק המרכזי של הודו אמר ביום רביעי שממשלת הודו הופסקה אג'ח חיסכון של 7.75% (חייבות במס), 2018 למנוי החל מסגירת העסקים הבנקאיים ביום חמישי. בעוד שהמהלך עולה בקנה אחד עם הורדת ריבית הריפו על ידי ה-RBI ובעקבותיו הורדת ריבית הפיקדונות על ידי הבנקים ושיעור החיסכון הקטן על ידי הממשלה, המהלך ימנע מהמשקיעים מכשיר חיסכון נוסף שהניב למשקיעים תשואות גבוהות יחסית לאחר מס.

מהן איגרות חוב של 7.75 אחוז RBI?

אגרות החוב של 7.75 2018 הונפקו החל מה-10 בינואר 2018 והיו זמינות לרכישה לאזרחים תושבים/הונגריים להשקעה באג'ח חייבת במס. בעוד שאג'ח אחת הייתה של 1,000 רופי כל אחת, לאג'ח לא הייתה מגבלה מקסימלית להשקעה. לאג'ח הייתה תקופת נעילה של 7 שנים ממועד ההנפקה, אך היא אפשרה מימוש מוקדם לאנשים בני 60 ומעלה. ריבית על איגרות חוב אלה תהיה חייבת במס לפי חוק מס ההכנסה, 1961.

מה קרה עכשיו?

הממשלה משכה את איגרות החוב הללו החל מיום שישי ולכן הן לא יהיו זמינות למשקיעים להשקעה. משמעות הדבר היא שהיא רק מפסיקה הנפקה חדשה ולא פודה את אלו שכבר הושקעו. מי שהשיק שלו הוגש וסולק עד אתמול יקבלו 7.75 אחוזים.

היה לזה ביקוש גבוה?

יועצי השקעות אומרים שבעוד שהוא שימש בעיקר את HNI להשקעה, הביקוש לאג'ח RBI עלה באופן משמעותי במהלך החודשיים האחרונים, כאשר המשקיעים פנו לסיכון. גם כשהתשואות לאחר מס היו נמוכות בהשוואה לחובות PSU, מומחים אומרים שהמשקיעים מיהרו לחפש אותו מכיוון שהם ראו בו את מכשיר ההשקעה הבטוח ביותר שיש. בשלב זה משקיעים אינם מחפשים תמורה עבור בטיחות ההון שלהם ולכן משקיעים רבים השקיעו במכשירים אלה אך ורק מסיבות של בטיחות ההון שלהם, אמרה Surya Bhatia מחברת Asset Managers, חברת ייעוץ השקעות.

הסבר אקספרסמופעל כעתמִברָק. נְקִישָׁה כאן כדי להצטרף לערוץ שלנו (@ieexplained) והישאר מעודכן בחדשות האחרונות

איך זה הסתדר מול אפשרויות אחרות?

מכיוון שאג'ח RBI בשיעור של 7.75 אחוזים היו מכשירים חייבים במס, הכנסת הריבית עליה תהיה חייבת במס בשיעור המס השולי. עבור אלה שיש להם הכנסה של יותר מ-5 מיליון רופי ויש להם הכנסות ריבית מאיגרות חוב אלו, התשואה תהיה 4.44%. עבור הנופלים במדרגת המס של 30 אחוזים, התשואה מאג'ח אלו תעמוד על 5.4 אחוזים, ואילו עבור אלו הנופלים במדרגת המס הנמוכה ביותר של 10 אחוזים, התשואה לאחר מס תעמוד על 6.975 אחוזים.

באפריל 2020 הודיעה הממשלה על קיצוץ בשיעור החיסכון הקטן. בעוד שהתעריפים עבור PPF הופחתו מ-7.9 אחוזים קודם לכן ל-7.1 אחוזים, הריבית בסוקניה סמרידהי יוג'אנה ירדה ל-7.6 אחוזים מ-8.4% קודם לכן.

לשם השוואה, SBI מציעה כיום 5.3 אחוזים עבור הפקדה לתקופה של 3-5 שנים ו-5.4 אחוזים לקדנציה של 5-10 שנים. ההחזר שלאחר מס עבור אלו הנופלים במדרגת מס של 30% יעמוד על 3.71% ו-3.78% בהתאמה. מומחים אומרים כי ניירות חוב PSU מציעים לאחר החזר מס של כ-7 אחוזים.

גם בהסבר: כיצד RBI מטפל במשבר הנעילה

למה הורדת הריבית?

הריבית נמצאת בירידה מאז הורדת תחזיות קצב הצמיחה העולמית בעקבות התפשטות מגיפת הקורונה. הבנק המרכזי של הודו הודיע ​​לראשונה על הורדה של 75 נקודות בסיס בריבית הריפו ב-27 במרץ 2020 ל-4.4 אחוזים ולאחר מכן הכריז שוב על הורדת ריבית הריפו ב-40 נקודות בסיס ל-4 אחוזים ב-22 במאי. לא רק מפחית את השיעור שבו הבנקים המסחריים לווים מ-RBI אלא גם מוביל להורדת שיעורי הפיקדונות וההלוואות לבנקים. המהלך של ה-RBI להורדת ריבית הריפו נועד לדחוף את צמיחת האשראי והביקוש במשק במטרה לבשר על צמיחה במשק.

שתף עם החברים שלך: