הסבר: שוקי המניות עולים, היכן כדאי להשקיע?

בעוד השווקים נסחרים בטריטוריה לא מוכרת, מומחים אומרים שהמומנטום עשוי להימשך לעת עתה מכיוון שהוא נתמך היטב על ידי נזילות, צמיחת רווחים ועלייה בפעילות הכלכלית וסנטימנט המשקיעים.

הולך רגל מסתכל על מחירי המניות על מסך דיגיטלי מחוץ לבורסה של בומביי (BSE), במומבאי, יום רביעי, 4 באוגוסט, 2021. BSE Sensex חצה את רף ה-54,000 ביום רביעי. (צילום PTI: Kunal Patil)

לאחר שנע סביב ה-51,000 ו-52,000 מארק במשך יותר משלושה חודשים, ה-Sensex בבורסת בומביי פרצה סוף סוף מהאזור הזה השבוע. במהלך ארבע פגישות המסחר האחרונות, הוא טיפס ב-1,906 נקודות, או 3.6%, ונסגר בשעה שיא חדש של 54,492.8 ביום חמישי. גם הניפטי בבורסה הלאומית, חצה את רף 16,000 בפעם הראשונה ביום שלישי ועלה עוד יותר ונסגר ב-16,294 ביום חמישי.

בעוד השווקים נסחרים בטריטוריה לא מוכרת על רקע דאגות סביב אינפלציה וגל קוביד-19 שלישי אפשרי, מומחים אומרים שהמומנטום בשווקים עשוי להימשך לעת עתה מכיוון שהוא נתמך היטב על ידי נזילות, צמיחת רווחים ועלייה בפעילות הכלכלית וסנטימנט המשקיעים .

למה שוקי המניות עלו?

לאחר הגל השני של קוביד והחששות מהנפילה שלו על הכלכלה שמרו על סנטימנטים בשוק במהלך החודשים האחרונים, ירידה במספר המקרים במהלך החודש האחרון, עלייה בקצב החיסונים ובפעילות הכלכלית, וצמיחת רווחים טובה מהצפוי של הודו. Inc ברבעון שהסתיים ביוני 2021 סייעה כעת לשפר את סנטימנטים בשוק. בעוד שנזילות גבוהה במשק תמכה בציפה זו בשוק, נתונים עדכניים על גביית GST חציית 1.16 מיליון שקל ואינדקס מנהלי רכש בייצור (PMI) זז אחורה מעל הסף הקריטי של 50.0 ביולי - עלייה מ-48.1 ל-55.3 - מצביעים על התאוששות בפעילות.

גורם נוסף שעזר לשווקים לעלות היה השתתפותם של משקיעי תיקים זרים. ביולי, בעוד שהם השקיעו נטו של 4,600 מיליון רופי בלבד במניות הודיות, הם משכו נטו של 11,300 רופי. עם זאת, בין רביעי לחמישי השבוע, הם השקיעו נטו של 5,563 מיליון רופי. בעוד שהנזילות חזקה, גם סביבת הריבית הנמוכה המתמשכת, שצפויה להישאר עוד זמן מה, מסייעת לעלייה. הצהרת המדיניות המוניטרית של ה-RBI ביום שישי תשפוך אור על כך.

Market מברך על שחזור רציף של אינדיקטורים מרכזיים בתדר גבוה כמו PMI ייצור, אוסף GST ונתוני הניידות של Google; כולם נמצאים במגמה גבוהה יותר על בסיס חודשי. עם השיפור בנתוני המאקרו העיקריים, חברות FII הפכו את הקונים בשוק המניות לעומת המוכרים נטו בחודש האחרון. יתרה מכך, מבול ההנפקות האחרונות והצלחתן מצביעים בבירור על התיאבון למניות בינוניות וקטנות, אמרה נוין קולקרני, מנהלת השקעות ראשית, Axis Securities.

המדדים, מאז מאי

האם המומנטום צפוי להימשך?

ישנה אמונה רווחת בקרב משתתפי השוק שזה יקרה. אמנם יש נזילות עצומה בשוק, שזורמת גם לשוק המשני ואפילו לשוק הראשוני (למספר הגדול של ההנפקות שפוקדות את השוק), אבל יש אופטימיות סביב התעוררות הצמיחה ברווחים בעקבות ביצועים חזקים. על ידי India Inc ברבעון שהסתיים ביוני. יש גם תחושה שמכיוון שהממשלה לא הטילה כיבוי מוחלט בעקבות הגל השני של קוביד, לא סביר שתהיה השבתה אם יהיה גם גל שלישי. לפיכך, משתתפים בשוק מאמינים שהפעילות הכלכלית לא תירד מהפסים. יש הסבורים שמכיוון שנלמדו לקחים גדולים מהגל השני, הודו מוכנה הרבה יותר להתמודד עם גל שלישי (אם יש כזה) התמותה תהיה נמוכה יותר מכיוון שהרבה יותר אנשים חוסנו כעת.

החוזק הגדול ביותר של השווקים היה פתיחת המשק ונזילות מסיבית במשק. בעוד שרווחי החברות היו טובים, הם צפויים להתאושש במהלך 12 החודשים הקרובים. מכיוון שהממשלה לא סגרה את הכלכלה בשיא גל שני, השוק צופה שגם אם הגל השלישי יגיע, לא סביר שתהיה השבתה מוחלטת, אמר ראמדאו אגרוואל, יו'ר ומייסד שותף, שירותי פיננסיים של Motilal Oswal.

אני רואה את המומנטום ממשיך. בעוד שהיסודות של הכלכלה נותרו חזקים, במהלך החודשים האחרונים הגביות עבור בנקים וחברות שירותים פיננסיים היו קרובים יותר לנורמה וזה נתן נוחות נוספת לשווקים, אמר Pankaj Pandey, ראש מחלקת המחקר ב-ICICIdirect.com.

האם השוק הרחב משתתף?

במהלך שלושת החודשים האחרונים, החברות הבינוניות והקטנות עלו חזק בזמן שהסנסקס פיגרה. עם זאת, ארבע פגישות המסחר האחרונות זכו לדומיננטיות של המדד המוביל, וחברות גדולות מובילות כעת את העלייה הזו. לעומת עלייה של סנסקס של 3.6% בארבע פגישות המסחר האחרונות, מדד ה-mid-cap עלה רק ב-0.2% ומדד ה-small-cap ירד למעשה ב-0.2%. בשלושת החודשים שבין 1 במאי ל-30 ביולי, בעוד שמדד הסנסקס עלה ב-7.8%, המדדים האמצעיים והקטנים עלו ב-13.7% ו-23.6% בהתאמה (ראה גרף).

במישור המגזרי, בעוד שחברות IT נסחרו חזק, חברות בתחום הבנקאות והשירותים הפיננסיים הצליחו היטב במהלך הימים האחרונים. מומחים טוענים כי מאחר ש-NPA לא הופיעו כחשש גדול במהלך הרבעונים האחרונים, הבנקים וחברות השירותים הפיננסיים צפויים להצליח בעתיד.

בעוד ש-Sensex הובילה את העצרת, מומחי שוק חשים שיש הזדמנויות בשווי שוק ובמגזרים.

איפה כדאי להשקיע?

כשהשוק יורד ואפילו בלו צ'יפס זמין בהערכת שווי אטרקטיבית, משקיעים קמעונאיים יכולים להשקיע בחברה חזקה ביסודה ויראו תשואות טובות לאורך תקופה. עם זאת, כשהשווקים נסחרים ברמות הגבוהות של כל הזמנים ונראה שכל חברה סופגת הערכת שווי פרמיה, קשה לזהות את הזוכה העתידי אפילו בין החברות הגדולות. הסיכונים גבוהים בהרבה בחברות קטנות יותר. למעשה, משקיעים קמעונאיים צריכים להעביר את רוב ההשקעה במניות שלהם דרך קרנות נאמנות שמקצות כסף לקרנות גדולות, בינוניות וקטנות בהתאם לעקרון הקצאת הנכסים.

אם אדם לא יכול לעשות את שיעורי הבית, אז קרן נאמנות היא הדרך הטובה ביותר להשקיע. עם זאת, אם משקיע יכול לעשות קצת מחקר, הוא יכול לעשות גם השקעה ישירה. הכלכלה נראית חיובית מבחינה מבנית ואפשר להתמקד בעסקים ידועים פשוטים עם מינוף נמוך. בעוד ש-IT וכימיקלים ופארמה נראים טוב מבחינה מבנית, משקיעים יכולים גם להסתכל על כמה חברות טובות בלוגיסטיקה ובמגזרי צמיחה אחרים בתחום ההשקעות הבינוניות והקטנות, אמר Pandey. הוא הזהיר כי משקיעים לא צריכים ללוות כדי להשקיע בשווקי המניות.

בזמן שיש שורה של הנפקות כדי לגייס כספים מהשוק, אומרים מומחים שהמשקיעים חייבים ללמוד היטב את החברה ועסקיה, ולערוך סקירת עמיתים והערכת שווי לפני שהם משקיעים בהם.

בעוד השווקים עולים ומספר חברות קטנות עשויות להגיע למעגל העליון, מומחים מזהירים מלרדוף אחרי חברות כאלה. יש להיזהר מהשקעה מבוססת טיפ, שרווחת בכל שוק שוורי. משקיעים קמעונאיים צריכים ללכת רק עם חברות חזקות ביסודו, אמר מנכ'ל חברת שירותים פיננסיים.

שתף עם החברים שלך: