הסבר: השוק ההודי, לאחר מהלך הפדרל ריזרב
יממה לאחר ההודעה האמריקנית כי הריבית נשמרת נמוכה, השוק ההודי ירד ב-1%. זה עשוי להיות תיקון על פני חששות מיידיים; אנליסטים אופטימיים לגבי השוק בטווח הארוך.
ההודעה מהפדרל ריזרב (למעלה) הגדילה את השווקים במדינות רבות, אך הסנסקס צברה 585 נקודות ביום חמישי. (רויטרס) בדחיה לשוקי החוב והמניות, הודיע הפדרל ריזרב ביום רביעי כי הריבית נשמרת קרוב לאפס. היא אמנם טענה כי היא תמשיך את הזרמת האשראי למשקי בית ועסקים ותתמוך בכלכלה, אך היא ציינה כי ייתכן שלא תהיה העלאת ריבית עד 2023.
זה אמנם הגביר את סנטימנט המשקיעים והוביל לעלייה במדדים הגדולים ברחבי העולם, אבל השוק ההודי ירד ביום חמישי ביותר מ-1%, למרות פתיחה חזקה. מדד Sensex ירד ב-585 נקודות או 1.2% ונסגר ביום חמישי ברמה של 49,216, מה שהעלה את הנפילה בחמשת פעולות המסחר האחרונות ל-2,063 נקודות או 4%. החולשה נמשכה גם כאשר הודעת הפד באה כחיובית לשוקי המניות והחוב. משתתפי השוק חשים שבעוד שהשוק עשוי לראות תיקון מסוים בגלל החששות מעלייה בתשואות האג'ח וגורמים מקומיים כולל עלייה במספרי קוביד-19 במהלך השבוע האחרון, המסלול של השוק נשאר כלפי מעלה והמשקיעים צריכים להישאר במקום ולהשקיע על מטבלים.
ניוזלטר| לחץ כדי לקבל את הסברים הטובים ביותר של היום בתיבת הדואר הנכנס שלך
מה הפד הכריז?
הפדרל ריזרב טען כי מסלול הכלכלה יהיה תלוי באופן משמעותי במהלך המגיפה ובהתקדמות החיסונים. ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC) אמרה כי היא מצפה לשמור על עמדה נוחה במדיניות המוניטרית שלה עד שתשיג תעסוקה ואינפלציה מקסימלית של 2% בטווח הארוך.
הוועדה החליטה להשאיר את טווח היעד של ריבית הקרנות הפדרליות ב-0 עד 1/4 אחוז ומצפה שיהיה ראוי לשמור על טווח יעד זה עד שתנאי שוק העבודה יגיעו לרמות התואמות את הערכות הוועדה לגבי התעסוקה המקסימלית והאינפלציה תעלה. ל-2 אחוזים והוא בדרך לחרוג מתון מ-2 אחוז למשך זמן מה. בנוסף, הפדרל ריזרב ימשיך להגדיל את אחזקותיו בניירות ערך של משרד האוצר בלפחות 80 מיליארד דולר לחודש ובניירות ערך מגובי משכנתאות סוכנויות ב-40 מיליארד דולר לפחות לחודש עד שתושג התקדמות משמעותית לקראת התעסוקה והמחיר המרביים של הוועדה. יעדי יציבות, נכתב בהצהרה. הוא אמר שרכישות נכסים אלו יסייעו לטפח תפקוד חלק של השוק ותנאים פיננסיים נוחים, ובכך לתמוך בזרימת האשראי למשקי בית ועסקים.
בעוד שהפד הודיע כי ישאיר את הריבית קרוב לאפס, מומחי שוק אומרים שהנושא מרחף סביב העלייה בתשואות האג'ח שמשפיעה על שוקי המניות, ושם יש ניתוק בין השוק לבנקים המרכזיים. בעוד בנקים מרכזיים יכולים לשמור על שיעורי המדיניות שלהם נמוכים, תשואות האג'ח לטווח ארוך נקבעות על ידי גורמים כמו ציפיות לצמיחה גבוהה יותר ואינפלציה. אם התשואות מתחילות לעלות אז הן מתחילות להתחרות במניות, וזה משפיע על התנועה בשוק המניות, אמר Pankaj Pandey, ראש מחקר ב-ICICIdirect.com.
מה זה אומר עבור השווקים ההודיים?
מכיוון שהפד ציין כי ייתכן שלא תהיה עליית ריבית עד 2023, מומחי שוק סבורים שההודעה תרגיע את השווקים שנזהרו מהעלאת ריבית מוקדם מהצפוי. אם נלך לפי זה, תהיה לכך השפעה מרגיעה הן על שוק החוב והן על שוק המניות. זה נותן זמן של כמעט שנתיים וזה יספק יציבות לשווקים, אמר סי ג'יי ג'ורג', MD, Geojit Financial Services.
מנהל קרן עם בית קרנות מוביל אמר שאם עלייה פתאומית בתשואות האג'ח תעורר דאגה לגבי המשך תזרים קרנות ה-FPI, ההודעה של הפד כי ימשיך לספק נזילות לתקופה סבירה תבטיח ששווקי המניות יישארו חזקים. ייתכנו עליות ומורדות בהתאם לזרימת החדשות המקומית סביב קוביד-19 וגורמים אחרים, אבל בסך הכל המסלול של השווקים הוא כלפי מעלה והוא יתמך על ידי עלייה ברווחים, צמיחה בכלכלה ותזרים קרנות על ידי FPIs, הוא אמר. .
יש מי שאומרים שאם תשואות האג'ח בארה'ב ימשיכו לעלות, תהיה לכך השפעה על זרימת הקרן למניות בשווקים המתעוררים. עם זאת, אם נשאיר את הבית שלנו מסודר ונגדיל את פוטנציאל החזר הסיכון של המניה שלנו באמצעות יצירת צמיחה גבוהה יותר על ידי ביצוע מונטיזציה של נכסים, תוכנית הוצאות הון ויציבות בקביעת מדיניות, הודו תמשיך למשוך קרנות זרות למניות, אמר נילש שאה. MD, Kotak Mahindra AMC.
במחצית השנייה של פברואר, תשואות האג'ח של G-Sec זינקו מכ-6% ב-15 בפברואר ליותר מ-6.2% ב-22 בפברואר ונשארו סביב רמות אלו עד היום. זה היה בקנה אחד עם זינוק בתשואות האג'ח בארה'ב ובשווקים מפותחים אחרים.
חשוב לציין שבעוד שמשקיעי תיקים זרים משכו נטו של למעלה מ-15,700 מיליון רופי משוק החוב ההודי בין פברואר למרץ 2021, הם המשיכו בהשקעה נטו שלהם במניות הודיות - 38,764 מיליון רופי בין פברואר למרץ. במהלך חמש פגישות המסחר האחרונות, כאשר ה-Sensex איבדה 4%, ה-FPI השקיעו נטו השקעה של 15,700 מיליון רופי אפילו כאשר משקיעים מוסדיים מקומיים מכרו אחזקות מניות בשווי נטו של 3,750 מיליון רופי.
הצטרף עכשיו :ערוץ ה-Explained Telegram
האם השווקים יעלו ומה על המשקיעים לעשות?
אמנם עליית תשואות האג'ח, זינוק במספרי קוביד והכרזה על נעילות במספר מחוזות על ידי ממשלות מדינות שונות הפחיתו את סנטימנט המשקיעים המקומי והובילו להזמנת רווחים בשיאים, משתתפים בשוק אומרים שמכיוון שהבנקים המרכזיים בעולם צפויים לתמוך בהתאמה שלהם. כלכלות, לספק נזילות ולשמור על שיעורי ריבית נמוכים, שוקי המניות ירוויחו.
עם זאת, הם עוקבים מקרוב אחר תשואות האג'ח. יש תחושה בשוק שלתשואות האג'ח בארה'ב עד רמות של 2-2.25% לא תהיה השפעה עצומה על שוקי המניות, אבל אם הרמות יתקרבו ל-3%, זה יתחיל לפגוע במניות הן במפותחות והן במתעוררות. שווקים.
מלבד החששות לגבי תשואת האג'ח והעלייה במספרי קוביד, אמר פאנדי ששווקי המניות הושפעו גם מהזמנת רווחים שחלק מהמשתתפים הולכים לקראת סוף השנה הפיננסית. יש לי הרגשה שהשווקים יתייצבו באפריל ואילך, הוא אמר.
יש גם תחושה שככל שיותר ויותר אנשים יתחסנו במהלך שלושת עד שישה החודשים הבאים והכלכלה תתייצב עוד יותר, צמיחת הרווחים ותזרים הנזילות העולמי ידחפו את השווקים למעלה.
בעוד שחלק מהמשקיעים מודאגים מהנפילה בשווקים בעבר הקרוב, ה-CIO של קרן נאמנות מובילה אמר, אנחנו עדיין בשוק שורי וצריך להבין שתיקון של 2000 נקודות לאחר עלייה של 20,000 נקודות אינו משהו שצריך לדאוג ממנו. כמו כן, בעוד שהבנקאים המרכזיים לא ידברו הרבה על תשואות האג'ח, הם יתערבו כשידרש. לעת עתה, הדאגה העיקרית שלהם היא תמיכה בצמיחה וביצירת תעסוקה.
שתף עם החברים שלך:
