הסבר: כלל SEBI חדש לתגמול מנהלי קרן
אנשי מפתח מתייחסים כאן למנכ'ל, מנהל השקעות ראשי, ראש מחקר ודיווחים ישירים שלהם.
הלוגו של מועצת ניירות הערך של הודו (SEBI), רגולטור השוק של הודו, נראה על חזית בניין המשרדים הראשיים שלה במומבאי. (צילום רויטרס) מועצת ניירות הערך של הודו (SEBI) אמרה כי מינימום 20% מהתגמול של מנהלי קרנות נאמנות ואנשי מפתח אחרים בחברת ניהול נכסים (AMC) צריכים להיות בצורת יחידות של תוכניות קרנות הנאמנות שהם מנהלים. . אנשי מפתח מתייחסים כאן למנכ'ל, מנהל השקעות ראשי, ראש מחקר ודיווחים ישירים שלהם.
ניוזלטר| לחץ כדי לקבל את הסברים הטובים ביותר של היום בתיבת הדואר הנכנס שלך
מה חדש בחוזר זה? האם שכר לא קשור לביצועים?
התגמול של מנהלי הקרנות - לפחות מרכיב השכר המשתנה - קשור לביצועים. מה ש-SEBI עשתה כאן הוא לגבש את הכללים ולהרחיב את זה מעבר למנהלי קרנות למה שנקרא עובדי מפתח. יתרה מזאת, SEBI פירטה את כללי ההקצאה של 20% אלה באומרו שהם צריכים להיות פרופורציונליים לנכסים המנוהלים בתוכניות שבהן לעובד יש תפקיד או פיקוח. לדוגמה, למנכ'ל שיש לו פיקוח כולל 20% מהתגמול שלה יפוזר על פני כל התוכניות. מנגד, למנהלת קרן שמנהלת רק קרן אחת יהיו לפחות 50% מתגמול מסוג זה בתכנית אותה היא מנהלת והיתרה בתכניות אחרות של קרן הנאמנות שהן מסוכנות יותר. כמו כן, קבע הרגולטור כי יחידות אלו המוצעות כפיצוי ננעלות לשלוש שנים.
הצטרף עכשיו :ערוץ ה-Explained Telegram
מה הוביל להחלטה כזו מצד SEBI?
בחוזר SEBI נאמר כי זה נועד להתאים את האינטרסים של עובדי המפתח של ה-AMC עם בעלי היחידות של תוכניות קרנות הנאמנות. במילים אחרות, SEBI רוצה שלמנהלי קרנות יהיה עור במשחק, או שיוכיחו למשקיעים שיש להם אמון בתוכניות שהם מנהלים.
זו יכולה להיות גם נפילה מהאירועים בפרנקלין טמפלטון שסגרו שש קרנות חוב במרץ 2020. ביקורת משפטית טענה שחלק מהעובדים בקרן הנאמנות פדו את אחזקותיהם רגע לפני סגירת שש התוכניות. עוד קודם לכן, היו טענות לריצה קדמית של עובדי קרנות נאמנות.
איך זה יעזור למשקיעים קמעונאיים?
מהלך זה של SEBI יגביר את השקיפות בתגמול מנהלי הקרן. זה עוזר לבנות אחריות. הוא מבטיח שבתי הקרנות אכן מקשרים בין שכר מנהלי הקרנות לביצועים ויוצאים ממס שפתיים. חוץ מזה, מכיוון שהרבה מהתגמולים של העובדים קשורים למידת ההצלחה של קרן נאמנות, זה יכול לעודד הלשנה אם מתרחשת עוול. זה ייתן הרבה נחמה פסיכולוגית למשקיעים שלמנהל הקרן שלהם יש עור במשחק. האם זה יוביל לתשואות גבוהות יותר זה משהו שנצטרך לחכות ולראות.
מדוע תעשיית קרנות הנאמנות לא מרוצה אם כך?
ההימנעות הנפוצה ממנכ'לי קרנות נאמנות הייתה שהכוונה של SEBI טובה אך הכללים מסורבלים מכדי לעקוב אחריהם. לדוגמה, למנהלת קרן שוק כספים (כאשר התשואות השנתיות לא יהיו יותר מ-6-7 אחוזים) עשויה להיות בעלת תיאבון סיכון עצום ולנתב את כל ההשקעות שלה בקרנות מניות. כלל זה של SEBI, שלמעשה מציין אחוזי השקעות בתוכניות שונות, עלול להתנגש עם יעדי הכספים האישיים של מנהלי הקרן. זה יכול אפילו להוביל לבריחת כישרונות מהתעשייה, מזהירים מנכ'לי בתי הקרנות.
שתף עם החברים שלך:
