הסבר: הסיכונים שיש להעריך לפני השקעה בחברות קטנות ובינוניות

מול צמיחה של 6.4% ב-Sensex מאז 1 באפריל 2021, מדדי BSE mid-cap ו-small cap עלו ביותר מ-10% ו-20% בהתאמה.

מאז ה-1 ביוני, מול עלייה של 1.5% בסנסקס, המדדים האמצעיים והקטנים עלו ב-2.6% וב-5.5% בהתאמה. (Pixabay/ ייצוגי)

במהלך שלושת החודשים האחרונים, בעוד שמדדי הייחוס - Sensex ב-BSE ו-Nifty ב-NSE - לא הושפעו הרבה מהגל השני של קוביד-19, מדדי החברות האמצעיות והקטנות ראו עלייה חזקה. מול צמיחה של 6.4% ב-Sensex מאז 1 באפריל 2021, מדדי BSE mid-cap ו-small cap עלו ביותר מ-10% ו-20% בהתאמה. על רקע החששות בנוגע להערכת שווי בתחום זה, מומחים אומרים כי המשקיעים צריכים להיות זהירים בעת כניסה לחברות חלשות ביסודו, חברות קטנות ובינוניות, וצריך להשקיע במקום זאת באמצעות תוכניות קרנות נאמנות שיש להן את הגמישות להשקיע בחברות גדולות, בינוניות וקטנות. כובעים.

כמה עלו מדדי מניות בינוניות וקטנות?

מדדי מניות בינוניים וקטנים ב-BSE עלו על ביצועי Sensex לא רק בשנה ושלושת החודשים האחרונים, אלא אפילו בטווח הקרוב של שלושת השבועות האחרונים. מאז ה-1 ביוני, מול עלייה של 1.5% בסנסקס, המדדים האמצעיים והקטנים עלו ב-2.6% וב-5.5% בהתאמה.

לעתים קרובות רואים שכאשר השוק עד לעלייה גדולה, מניות הביניים והקטנות עולות הרבה יותר מכיוון שהם רואים דירוג מחדש משמעותי של מניות בקטגוריות אלו, ומשקיעים גדולים וקמעונאיים כאחד משקיעים בהן.

עם זאת, מכיוון שהמומנטום בפלח החברות הקטנות והבינוניות הביא לעלייה אפילו במניות של חברות בעלות יסודות חלשים, מומחים אומרים כי המשקיעים הקמעונאיים צריכים להיות זהירים ולא להתפתות מהתשואות הגבוהות שחלק מהמניות (עם יסודות עסקיים חלשים) עשויים ליצור במהלך החודש-חודשיים האחרונים.

ניוזלטר| לחץ כדי לקבל את הסברים הטובים ביותר של היום בתיבת הדואר הנכנס שלך

מה הסיכון למשקיעים?

בעוד לפלח זה יש מספר חברות טובות עם יסודות עסקיים חזקים, המשקיעים חייבים להיות זהירים לגבי כמות החשיפה שלהם מכיוון שהם עלולים לרדת בחדות בתקופות של תיקון בשוק.

העלייה בחברות הבינוניות והקטנות מונעת מעודף נזילות בשוק ומשקיעים גדולים המשקיעים בהן. עם זאת, כשהן יוצאות, החברות הללו (אם כי הן עשויות להיות טובות) יכולות לרדת מהר יותר ממה שהן עלו מכיוון שהנזילות נמוכה ברבות מהמניות הללו, אמר CJ George, MD, Geojit Financial Services.

בעוד שהחברות הבינוניות והקטנות עמדו בביצועים טובים יותר מ-Sensex ו-Nifty בשנה האחרונה, משתתפים בשוק אומרים שהעלייה האחרונה שלהם מונעת גם מקפיצה בהשתתפותם של משקיעים קמעונאיים, וזו סיבה נוספת לדאגה מכיוון שמספר גדול של כאלה. משקיעים הגדילו את החשיפה שלהם בחברות בינוניות וקטנות.

בעוד שהמשקיעים צריכים להיות זהירים ברמה המצרפית, חלקם מרגישים שיש כיסים של הזדמנויות במגזרים שעדיין נמצאים בלחץ הקשור ל-Covid, כמו מלונות ומפלקסים.

מומחים סבורים שהמשקיעים צריכים להגביל את החשיפה שלהם לחברות קטנות יותר. בהצהרה שיש הזדמנויות מעניינות בחלל החברות הקטנות, S Naren, CIO, ICICI Prudential AMC הזהיר שמשקיעים צריכים להסתכל על קרנות flexi-cap. בתקופות של תיקון שוק מסונכרן עולמי, מניות קטנות נוטות להיות עדות לתיקונים אגרסיביים... אנו מאמינים ש-flexi-cap היא קטגוריה מעניינת שכן היא מאפשרת לפרוס את הקורפוס על פני נכסים גדולים, בינוניים וקטנים בהתבסס על האטרקטיביות היחסית של אלה כיסים בודדים. יתר על כן, זוהי קטגוריה אחת מבין תוכניות ההון שהיא הגמישה ביותר, אמר נארן.

מדוע קרנות flexi-cap נתפסות כהימור טוב?

בעוד שקרנות מרובות מניות היו חופשיות קודם לכן להשקיע בחברות קטנות, בינוניות וגדולות, הרגולטור SEBI הגביל את התוכניות הללו להשקיע בחובה לפחות 25% כל אחת במגזרים הללו. אבל לקרנות פלקסי-קאפ אין מכסה כזו ומנהלי הקרנות נהנים מהגמישות להגדיל או להקטין את החשיפה על פני מניה קטנה, בינונית וגדולה בהתאם לתחזית השוק. SEBI יצרה flexi-cap כקטגוריה חדשה בשנה שעברה.

בעוד שמשקיעים עם קרנות גדולות יכולים לפזר את ההשקעה שלהם על פני קרנות גדולות, בינוניות וקטנות, משקיעים קמעונאיים עם כספים מוגבלים לפרוס אך המעוניינים לנצל את הצמיחה בין חברות יכולים להסתכל על קרנות פלקסיות. יש הסבורים שמכיוון שלמנהל הקרן יש את הגמישות להעביר כספים מאחד לשני, הם יכולים לבצע ניהול אקטיבי בהתאם להזדמנויות צמיחה או תפיסות סיכון.

מהם הסיכונים לצמיחת השוק?

בעוד שהסיכון לגל נוסף של קוביד מתמשך וחששות מתפתחים סביב האינפלציה, משתתפים בשוק חשים גם שמונסון טוב יספק כוח לאזורי הודו וידרוש התאוששות בכלכלה. ככל שהאינפלציה היא דאגה, רבים מרגישים שזה לא גורם לדאגה כל עוד הבנקים המרכזיים נשארים תומכים בצמיחה. רק אם הבנקים המרכזיים יהפכו לניציים וינקטו בצעדים להפחתת תוכנית הרכישה שלהם באופן משמעותי, ההשפעה תהיה שלילית. בשלב זה יכול להיות תיקון משמעותי במחירי הנכסים ובכלכלה.

שתף עם החברים שלך: