הסבר: מה הם ניירות ערך ממשלתיים, למה הדחיפה הפתאומית?

שוק ה-g-sec נשלט על ידי משקיעים מוסדיים כמו בנקים, קרנות נאמנות וחברות ביטוח. גופים אלה נסחרים בגדלים של 5 מיליון רופי או יותר. האם כדאי להשקיע בזה? קרא את ההסבר שלנו כדי לדעת יותר.

מושל RBI שאקטיקנטה דאס. (תמונה אקספרס / ארכיון)

הבנק המרכזי של הודו (RBI) אמר ביום שישי (5 בפברואר) כי הוא ייתן למשקיעים קטנים גישה ישירה לפלטפורמת המסחר בניירות ערך ממשלתיים שלו.

משקיעים קמעונאיים יכולים לפתוח ישירות את חשבונותיהם ב-RBI ולסחור בניירות ערך ממשלתיים. נגיד הבנק המרכזי, שאקטיקנטה דאס, תיאר זאת כרפורמה מבנית גדולה.

מה הם ניירות ערך ממשלתיים, או g-secs?

אלו מכשירי חוב שהונפקו על ידי הממשלה כדי ללוות כסף. שתי הקטגוריות המרכזיות הן שטרות אוצר - מכשירים קצרי טווח המועדים לפדיון תוך 91 ימים, 182 ימים, או 364 ימים, וניירות ערך מתוארכים - מכשירים ארוכי טווח, אשר מועדים בין 5 שנים ל-40 שנים.

אבל האם משקיעים קמעונאיים לא יכולים כבר להשקיע ב-g-secs?

משקיעים קטנים יכולים להשקיע בעקיפין ב-g-secs על ידי רכישת קרנות נאמנות או באמצעות פוליסות מסוימות שהונפקו על ידי חברות ביטוח חיים.

כדי לעודד השקעות ישירות, הממשלה וה-RBI נקטו במספר צעדים בשנים האחרונות. משקיעים קמעונאיים רשאים להציע הצעות לא תחרותיות במכירות פומביות של איגרות חוב ממשלתיות דרך חשבונות הדמט שלהם. הבורסות פועלות כצוברים ומנחות של הצעות קמעונאיות.

הצטרף עכשיו :ערוץ ה-Explained Telegram

אז מה הצורך בהצעה הנוכחית, אם כן?

שוק ה-g-sec נשלט על ידי משקיעים מוסדיים כמו בנקים, קרנות נאמנות וחברות ביטוח. גופים אלה נסחרים בגדלים של 5 מיליון רופי או יותר.

לכן, אין נזילות בשוק המשני למשקיעים קטנים שירצו לסחור בגדלים קטנים יותר. במילים אחרות, אין דרך קלה עבורם לצאת מההשקעות שלהם.

לפיכך, נכון לעכשיו, מסחר ישיר ב-g-sec אינו פופולרי בקרב משקיעים קמעונאיים.

גם מוקדם יותר, הרגולטורים ניסו להפוך את שניות ה-g לפופולריות בקרב משקיעים קמעונאיים - למשל, אפליקציית NSE GoBid או פלח שוק החוב הקמעונאי (RDM) בבורסה. אך הניסיונות לא הביאו לתוצאה הרצויה בשל חוסר נזילות. אז, למרות שהכוונה היא בהחלט טובה, אנחנו צריכים לראות את הפרטים על מה RBI יעשה כדי להפוך אותו ליעיל ונזיל, אמר המאמן הארגוני (שווקי החוב) והסופר, Joydeep Sen.

מה תעשה ההצעה הנוכחית?

הפרטים עדיין לא פורסמו. עם זאת, הכוונה של ה-RBI היא להפוך את כל תהליך המסחר ב-g-sec לחלק יותר עבור משקיעים קטנים. בכך שהיא מאפשרת לאנשים לפתוח חשבונות במערכת ה-e-kuber של RBI, היא מקווה ליצור שוק של משקיעים קטנים שישקיעו במכשירים אלה.

מדוע הממשלה וה-RBI מעוניינות לדחוף שניות G למשקיעים קמעונאיים?

ה-RBI הוא מנהל החוב של הממשלה. בשנת הכספים הקרובה, הממשלה מתכננת ללוות מהשוק 12 לאך מיליון רופי. כשהממשלה תדרוש כל כך הרבה כסף, מחיר הכסף (כלומר, הריבית) יעלה.

זה האינטרס של הממשלה ושל RBI להפיל את זה. זה יכול לקרות על ידי הרחבת בסיס המשקיעים והקלה עליהם לקנות g-secs.

האם g-secs פטורות ממס? איך הם בהשוואה ל-FDs של בנקים?

כמו פיקדונות קבועים בבנק, G-secs אינם פטורים ממס.

הם נחשבים בדרך כלל לצורת ההשקעה הבטוחה ביותר מכיוון שהם מגובים על ידי הממשלה. אז הסיכון למחדל הוא כמעט אפסי.

עם זאת, הם אינם נטולי סיכונים לחלוטין, מכיוון שהם נתונים לתנודות בשיעורי הריבית.

פיקדונות קבועים בבנק, לעומת זאת, מובטחים רק בהיקף של 5 לאך רופי על ידי התאגיד לביטוח והבטחת אשראי (DICGC).

שתף עם החברים שלך: