הסבר: מהי מניפולציה של מטבעות, ולמה ארה'ב הכניסה את הודו לרשימת המטבעות שלה?
ייעודה של מדינה כמניפולטורת מטבעות אינו מושך מיד עונשים, אלא נוטה לפגוע באמון במדינה בשווקים הפיננסיים העולמיים.
מניפולציה של מטבעות היא כאשר מדינה מורידה באופן מלאכותי את ערך המטבע שלה כדי להשיג יתרון לא הוגן על פני אחרים. (צילום בלומברג: Dhiraj Singh, File) ארצות הברית שוב כללה את הודו ברשימת המעקב שלה של מדינות עם מדיניות מט'ח שעלולה להיות מוטלת בספק ומניפולציות מטבעות. זה קורה שנה לאחר שהודו הוסרה מרשימת המעקב בדוח המט'ח החצי-שנתי של משרד האוצר האמריקאי לקונגרס האמריקאי.
מה פירוש המונח 'מניפולטור מטבעות'?
זוהי תווית שנתנה ממשלת ארה'ב למדינות שלדעתה עוסקות בשיטות מטבע לא הוגנות על ידי פיחות מכוון של המטבע שלהן מול הדולר. פירוש הדבר שהמדינה המדוברת מורידה באופן מלאכותי את ערך המטבע שלה כדי להשיג יתרון לא הוגן על פני אחרים. הסיבה לכך היא שהפיחות יוריד את עלות היצוא מאותה מדינה ומראה באופן מלאכותי הפחתה בגירעונות הסחר כתוצאה מכך. עקוב אחר Express Explained בטלגרם
מהם הפרמטרים המשמשים?
כלכלה העומדת בשניים משלושת הקריטריונים בחוק הקלת סחר ואכיפת סחר משנת 2015 מוכנסת לרשימת הניטור. זה כולל:
1. עודף סחר דו-צדדי משמעותי עם ארה'ב - כזה שעומד על לפחות 20 מיליארד דולר על פני תקופה של 12 חודשים.
2. עודף מהותי בחשבון השוטף השווה לפחות 2 אחוזים מהתוצר המקומי הגולמי (תוצר) על פני תקופה של 12 חודשים.
3. התערבות מתמשכת וחד-צדדית - כאשר רכישות נטו של מטבע חוץ בהיקף של לפחות 2 אחוזים מהתמ'ג של המדינה על פני תקופה של 12 חודשים מתבצעות שוב ושוב, לפחות בשישה מתוך 12 חודשים.
ברגע שנכנס לרשימת הניטור, כלכלה תישאר שם לפחות שני דוחות רצופים כדי להבטיח שכל שיפור בביצועים לעומת הקריטריונים יהיה עמיד ואינו נובע מגורמים זמניים, על פי משרד האוצר האמריקאי.
הממשל גם יוסיף וישמור ברשימת הניטור כל שותף סחר גדול בארה'ב המהווה חלק גדול ובלתי פרופורציונלי מהגירעון הסחר הכולל של ארה'ב, גם אם כלכלה זו לא עמדה בשניים משלושת הקריטריונים מחוק 2015.
|מדוע תרגיל עשיית התקציב מתחיל בהתייעצות עם בעלי עניין?
מהן המדינות האחרות ברשימת הניטור האחרונה?
משרד האוצר האמריקני לעניינים בינלאומיים, בדו'ח האחרון שלו לקונגרס האמריקני, כלל את הודו, טייוואן ותאילנד לרשימת המעקב שלו של שותפי הסחר הגדולים שזכו לתשומת לב רבה לנוהלי המטבע והמדיניות המקרו-כלכלית שלהם.
מדינות אחרות ברשימה האחרונה כוללות את סין, יפן, קוריאה, גרמניה, איטליה, סינגפור, מלזיה.
הודו נכללה לאחרונה ברשימת המטבעות באוקטובר 2018, אך הוסרה מהרשימה שיצאה במאי 2019.
ייעודה של מדינה כמניפולטורת מטבעות אינו מושך מיד עונשים, אלא נוטה לפגוע באמון במדינה בשווקים הפיננסיים העולמיים.
למה הודו שוב ברשימת הניטור?
הודו, ששמרה במשך כמה שנים על עודף סחר דו-צדדי משמעותי עם ארה'ב, חצתה את רף 20 מיליארד הדולרים, לפי הדו'ח האחרון. עודף סחר סחורות דו-צדדי הסתכם ב-22 מיליארד דולר בארבעת הרבעונים הראשונים עד יוני 2020.
בהתבסס על נתוני ההתערבות של הבנק המרכזי, הרכישות נטו של מט'ח של הודו הואצו במיוחד במחצית השנייה של 2019. בעקבות המכירות במהלך ההתחלה הראשונית של המגיפה, הודו החזיקה מעמד ברכישות נטו במשך רוב המחצית הראשונה של 2020, מה שדחף את הרכישות נטו. מט'ח ל-64 מיליארד דולר - או 2.4% מהתמ'ג - לאורך ארבעת הרבעונים עד יוני 2020.
שתף עם החברים שלך:
