הסבר: האם דיוואלי הוא הזמן הנכון להשקיע בזהב?

זינוק חדש במספרי קוביד העולמיים ואי ודאות מתמשכת מחזקים את הטענה להשקעה בזהב, שמחיריו צפויים להתחזק. ההשקעה צריכה להיות באגרות חוב זהב, מעת לעת.

אלא אם כן קונים זהב לצריכה של תכשיטים, ההשקעה צריכה להיות באמצעות אג'ח זהב ריבוניות, מייעצים מומחים. (צילום אקספרס: Pavan Khengre)

ביום רביעי, מספר המקרים החדשים של קוביד-19 ברחבי העולם חצה לראשונה 5 לאך ביום. הזינוק הטרי במספר מקרים ומקרי מוות ואי הוודאות הגוברת לגבי השליטה ב-Covid-19 לא רק החזירו את המניות ללחץ אלא גם חיזקו את התביעה להשקעה בזהב. אם התקוות לחיסון גלשו כעת למחצית השנייה של 2021, ישנה גם חרדה לגבי הזמן שייקח לחסן את כל אוכלוסיית העולם. למרות שזו סיבה מספקת לדאגה למשקיעים, הריבית הנמוכה והאינפלציה הגבוהה הם גורמים נוספים שישמרו על מחירי הזהב יציבים עד לחיסון נראה באופק.

עם עונת החגים של דיוואלי מעבר לפינה, רבים מרגישים שהמחירים הגבוהים לא צריכים להפריע לרכישת זהב, ויש להמשיך בהשקעה תקופתית בזהב כחלק מהקצאת הנכסים.

איך מחירי הזהב זזו?

מכיוון שמספרי הקוביד זינקו בחדות במהלך השבוע האחרון וכמה מדינות באירופה הכריזו על צעדי נעילה חדשים, מחירי הזהב, שנסוגו מיותר מ-2,050 דולר לאונקיה באוגוסט ל-1880 דולר לאונקיה באוקטובר, עשויים להיות עדים לעלייה חדשה בהמשך.

בהודו, המחירים ירדו מרמות של למעלה מ-56,000 רופי ל-10 גרם באוגוסט לסביבות 51,000 רופי. ביום חמישי, מחירי הזהב נסגרו על 50,630 רופי ל-10 גרם בדלהי. בינתיים, המספרים העולים של קוביד ואי הוודאות המתמשכת הובילו לתנודתיות ולצניחה בשווקי המניות. מדד BSE Sensex נסגר ב-39,749.85 ביום חמישי, ירידה מערך המדד של 40,707 ב-21 באוקטובר.

מחירי הזהב החלו במגמת עלייה מאז מאי 2019 וזינקו ביותר מ-50% בקצת יותר משנה, מ-1,225 דולר לאונקיה לכ-1,880 דולר כעת. הם הגיעו לשיא בסביבות 2,080 דולר לאונקיה ב-7 באוגוסט, בעוד המחיר ההודי בשוק נגע ב-58,000 רופי ל-10 גרם.

האם הם צפויים לעלות עוד יותר?

אם חדשות על חיסון רוסי באוגוסט הובילו לירידה במחירי הזהב לאחר שהגיעו לשיא, המחירים צפויים להתחזק על רקע עליית מקרים, הגבלות נעילה חדשות במספר מדינות ואי ודאות סביב התאוששות כלכלית והתפתחויות גיאופוליטיות.

מבחינה היסטורית, עלייה בחוסר הוודאות והפחד היא הגורם הגדול ביותר שמוביל לזינוק במחירי הזהב כאשר הבנקים המרכזיים מגבירים את קצב רכישת הזהב שלהם. ומתיחות הסחר בין ארה'ב לסין והתרחקות הגבול בין הודו לסין רק מוסיפים לאי הוודאות. הפדרל ריזרב האמריקני מאותת כי הריבית תישמר קרוב לאפס עד 2023, גם הוא צפוי לשמור על מדד הדולר חלש ועלול, בתורו, להביא לשמירה על מחירי הזהב יציבים. Express Explained נמצא כעת בטלגרם

אז האם כדאי להשקיע בזהב?

על המשקיעים להסתכל להשקיע בזהב תוך התחשבות בעובדה שזהו נכס דורי לטווח ארוך, שאסור לקנות אותו עבור רווחים לטווח קצר. זהב ב-50,000 רופי ל-10 גרם אולי נראה יקר היום, אבל עשוי להתגלות כהחלטה משתלמת שני עשורים מאוחר יותר. במהלך 15 השנים האחרונות, הוא עלה מרמות של כ-7,000 רופי ל-10 גרם. בעוד שהרווחים העתידיים אולי לא ממש מה שראינו בעבר, המשקיעים חייבים להשקיע בכל מקום בין 5-10% מתיק ההשקעות שלהם בזהב.

לכן, ללא קשר לדיוואלי, המשקיעים צריכים להמשיך לצבור זהב על בסיס תקופתי - חודשי או רבעוני. עם זאת, יש להימנע מהשקעה חד פעמית בזהב.

גם בהסבר הכסף שלך | בתוך קוביד-19, האם כדאי לטבול בקופת גמל של עובדים?

האם לקנות מטבעות או איגרות חוב?

אלא אם כן קונים זהב לצריכה של תכשיטים, ההשקעה חייבת להיות באמצעות אג'ח זהב ריבוניות. בעוד שהם מציעים שבח הון בהתאם לתנועת מחיר הזהב, הם מציעים גם קופון קבוע של 2.5% לשנה. מכיוון שהם מונפקים על שם המשקיע בצורת נייר, הוא דואג לדאגות הבטיחות. לאג'ח יש תקופת מועד של שמונה שנים, ולמשקיעים יש אפשרות לצאת לאחר השנה החמישית.

באשר למיסוי, בעוד שהריבית שנצברת על אג'ח זהב אלו מתווספת להכנסה של המחזיקים וממוסה בשיעור מס שולי, כל רווחי הון על אג'ח אלו בפדיון פטור ממס, מה שהופך אותן לאופציה הרבה יותר אטרקטיבית מאשר בעלות פיזית זהב.

אפשרות נוספת היא קרנות נסחרות בזהב (ETF) המונפות על ידי קרנות נאמנות. תעודות סל זהב העניקו השנה תשואות טובות למשקיעים. סך הנכסים תחת תעודות סל זהב מסתכם כעת ב-13,589 מיליון רופי, לפי נתוני AMFI.

במקרה של מטבעות, החיובים עשויים לנוע בין 8% ל-15%. בעוד שמחירו של זהב 24 קראט 10 גרם כיום נע סביב 51,500 רופי, מוט זהב 24 קראט 10 גרם MMTC-PAMP היה במחיר של 56,400 רופי (כמעט 8.8% גבוה יותר).

מדוע ירד הביקוש לזהב ברבעון ספטמבר?

הביקוש לזהב בהודו ברבעון שהסתיים בספטמבר 2020 עמד על 86.6 טון, ירידה של 30% בהשוואה ל-123.9 טון בתקופה המקבילה אשתקד, ערך הביקוש לזהב ברבעון היה 39 רופי 510 מיליון, ירידה של 4% מ- לפני שנה 41,300 מיליון רופי.

הביקוש הכולל לתכשיטים בהודו ברבעון ספטמבר ירד ב-48% ל-52.8 טון לעומת 101.6 טון בשנה שעברה. עם זאת, הביקוש הכולל להשקעה ב-33.8 טון עלה ב-52% מ-22.3 טון בספטמבר 2019.

Somasundaram P R, מנכ'ל מועצת הזהב העולמית, אמר: הביקוש לזהב של הודו ברבעון ספטמבר ירד ב-30% ל-86.6 טון על רקע שיבושים הקשורים לקוביד, סנטימנט צרכני עגום ומחירים גבוהים המלווים בתנודתיות. עם זאת, זה גבוה יותר מאשר ברבעון השני, אשר ב-64 טון היה ירידה של 70% והשני הנמוך ביותר בסדרה הרבעונית שלנו. זה נבע חלקית מהקלות הנעילה וכמה מחירים נמוכים באוגוסט שסיפקו חלון קטן של הזדמנויות קנייה לבעלי אבחנה.

האם ההשקעה של RBI בזהב לא צריכה להגביר את אמון הצרכנים?

חוק הבנק המרכזי של הודו, 1934 מספק את המסגרת המשפטית לפריסת רזרבות בנכסי מטבע חוץ וזהב. נכון לסוף מרץ 2020, ה-RBI החזיק 653.01 טון זהב - 360.71 טון בחו'ל עם הבנק המרכזי של אנגליה והבנק להסדרים בינלאומיים, ואת יתרת הזהב המקומית. במונחי ערך (דולרים), חלקו של הזהב בסך יתרות המט'ח גדל מכ-6.14% בסוף ספטמבר 2019 לכ-6.40% בסוף מרץ 2020. הערך בפועל של אחזקות הזהב של ה-RBI עלה ל-36.685 מיליארד דולר נכון ל-16 באוקטובר 2020 מ-30.578 מיליארד דולר, עלייה של למעלה מ-6 מיליארד דולר ב-7 חודשים.

ה-RBI פרס את יתרות המט'ח באפיקים שונים כמו זהב, פיקדונות קבועים ושטרות אוצר ארה'ב כדי למזער את סיכון ההון. למעשה, רוב הבנקים המרכזיים ברחבי העולם מחזיקים ברזרבות זהב עצומות כאסטרטגיה להרחיב את סל ההשקעות שלהם ולמזער את הסיכון.

אל תפספסו מ-Explained | המספרים הנופלים של קוביד-19 במהרשטרה, ומדוע ייתכן שגל שני בדרך

שתף עם החברים שלך: