הסבר: מדוע הממשלה לווה מחוץ לתקציב, וכיצד

תקציב האיחוד לשנת 2021: הלוואות אלו, שלא נלקחו ישירות על ידי המרכז, עוזרות לעמוד בהוצאות, אך אינן נספרות בגירעון הפיסקאלי.

שר האוצר נירמלה סיתרמן תציג את תקציב האיחוד לשנת 2021 ב-1 בפברואר. (צילום אקספרס: אניל שארמה, קובץ)

אחד הפרטים המבוקשים ביותר בכל תקציב איגוד הוא רמת הגירעון הפיסקאלי. זה בעצם הפער בין מה שהממשל המרכזי מוציא לבין מה שהוא מרוויח. במילים אחרות, זוהי רמת ההלוואות על ידי ממשלת האיחוד.

מספר זה הוא המדד החשוב ביותר להבנת הבריאות הפיננסית של הכספים של כל ממשלה. ככזה, סוכנויות הדירוג עוקבות אחריו בקפידה - הן בתוך המדינה והן מחוצה לה. זו הסיבה שרוב הממשלות רוצות להגביל את הגירעון הפיסקאלי שלהן למספר מכובד.

אחת הדרכים לעשות זאת היא באמצעות פנייה להלוואות מחוץ לתקציב. הלוואות כאלה הן דרך של המרכז לממן את הוצאותיו תוך שמירת החוב מהספרים - כך שהוא לא ייחשב בחישוב הגירעון הפיסקאלי.

מהן הלוואות מחוץ לתקציב?

על פי מסמכי התקציב האחרונים, בשנת הכספים הנוכחית המרכז היה אמור ללוות 5.36 מיליון רופי. עם זאת, נתון זה לא כלל את ההלוואות שחברות במגזר הציבורי היו אמורות לקחת מטעמן או את דחיית התשלומים של שטרות והלוואות על ידי המרכז. סעיפים אלו מהווים את ההלוואות מחוץ לתקציב מכיוון שהלוואות אלו ותשלומים נדחים אינם חלק מחישוב הגירעון הפיסקאלי.

השנה לא הייתה יוצאת דופן. מדי שנה מודיע שר האוצר על כמות הכספים שתגייס הממשלה בהלוואות מהשוק. סכום זה והריבית המגיעה עליו באים לידי ביטוי בחוב הממשלתי.

הלוואות מחוץ לתקציב הן הלוואות הנלקחות לא על ידי המרכז ישירות, אלא על ידי מוסד ציבורי אחר אשר לווה לפי הנחיות השלטון המרכזי. הלוואות כאלה משמשות למילוי צורכי ההוצאות של הממשלה.

אך מכיוון שחבות ההלוואה אינה רשמית על המרכז, ההלוואה אינה כלולה בגירעון הפיסקלי הלאומי. זה עוזר לשמור על הגירעון התקציבי של המדינה בגבולות מקובלים.

כתוצאה מכך, כפי שמציין דו'ח המבקר והמבקר הכללי משנת 2019, מסלול מימון זה מציב מקורות כספים מרכזיים מחוץ לשליטת הפרלמנט. מימון כזה מחוץ לתקציב אינו חלק מחישוב האינדיקטורים הפיסקאליים למרות השלכות פיסקאליות, נכתב בדו'ח.

כיצד מגייסים הלוואות מחוץ לתקציב?

הממשלה יכולה לבקש מסוכנות ביצוע לגייס את הכספים הנדרשים מהשוק באמצעות הלוואות או על ידי הנפקת אג'ח. לדוגמה, סבסוד מזון היא אחת ההוצאות העיקריות של המרכז. במצגת התקציב לשנים 2020-2021, הממשלה שילמה רק מחצית מהסכום שתוקצב עבור חשבון סבסוד המזון לתאגיד המזון של הודו. החסר סופק באמצעות הלוואה מהקרן הלאומית לחיסכון קטן. זה איפשר למרכז להפחית בחצי את חשבון סובסידיות המזון שלו מ-1,51,000 מיליון ל-77,892 מיליון ב-2020-2021.

חברות אחרות במגזר הציבורי ליוו גם הן עבור הממשלה. לדוגמה, חברות שיווק נפט במגזר הציבורי התבקשו בעבר לשלם עבור בלוני גז מסובסדים עבור מוטבי Pradhan Mantri Ujjwala Yojana.

בנקים במגזר הציבורי משמשים גם למימון הוצאות מחוץ לתקציב. לדוגמה, הלוואות מבנקים PSU שימשו כדי לפצות על החסר בשחרור סבסוד דשנים.

אילו נכללו המספרים הללו, כיצד היה נראה הגירעון התקציבי הממשלתי?

אם ניקח בחשבון את הסכום שנלווה מה-NSSF רק לשנה זו, הגירעון הפיסקאלי יעלה ב-40,000 רופי ל-50,000 crore במונחים מוחלטים, אמר פרופסור N R Bhanumurthy, סגן קנצלר בית הספר לכלכלה B R Ambedkar, בנגלורו.

בנוסף להלוואות על ידי PSUs, ההתחייבויות בפועל של הממשלה יכללו הלוואות שנלקחו עבור הזרמת הון של בנקים והוצאות הוניות של משרדי הרכבות והכוח.

בהתחשב במקורות השונים של הלוואות מחוץ לתקציב, קשה לחשב את החוב האמיתי. לדוגמה, דווח בהרחבה שביולי 2019, שלושה ימים בלבד לאחר הצגת התקציב, ה-CAG קבע את הגירעון הפיסקאלי בפועל לשנים 2017-18 על 5.85% מהתמ'ג במקום הגרסה הממשלתית של 3.46%.

שתף עם החברים שלך: