הסבר: מהי התאוששות כלכלית בצורת K, ומהן השלכותיה?
המדיניות תצטרך להסתכל מעבר לרבעונים הקרובים ולצפות את מצב המקרו-כלכלה.
בנו של מוכר דגים מטפל בעסק בזמן שאביו אינו באסאם ב-11 בינואר 2021. (צילום AP: Anupam Nath) בו מאמר דעה ב האתר הזה , סאג'יד צ'ינוי, הכלכלן הראשי של הודו ב-JP Morgan, אומר שהסיכויים להתאוששות בצורת K מ-COVID הולכים וגדלים הן בהודו והן ברחבי העולם.
מהי התאוששות בצורת K?
התאוששות בצורת K מתרחשת כאשר חלקים שונים בכלכלה מתאוששים בקצב שונה לחלוטין.
סביר להניח שמשקי בית בראש הפירמידה ראו את הכנסותיהם מוגנות במידה רבה, ושיעורי החיסכון נכפו במהלך הסגר, מה שמגדיל את 'הדלק במיכל' כדי להניע את הצריכה העתידית. בינתיים, משקי בית בתחתית צפויים להיות עדים לפגיעה קבועה במשרות ובהכנסות, הוא אומר.
המחשופים האלה כבר נראים. רישום רכבי נוסעים (המייצג את הצריכה העליונה) גדל בכ-4% מאז אוקטובר, בעוד שדו-גלגליים התכווצו ב-15%.
הצטרף עכשיו :ערוץ ה-Explained Telegramמהן השלכות המאקרו של התאוששות בצורת K?
כאשר 10 האחוזים המובילים ממשקי הבית בהודו אחראים ל-25-30 אחוזים מסך הצריכה, אפשר לטעון שהצריכה תקבל דחיפה כשהביקוש העצור הזה מתבטא. אבל חשוב לא לשלב בין מניות לזרימות, ורמות לשינויים, הוא מציין.
משקי בית בעלי הכנסה גבוהה נהנו מחיסכון גבוה יותר במשך שני רבעונים. מה שאנחנו עדים כרגע הוא פרץ סוכר מהחסכונות שמוציאים.
עם זאת, מדובר באפקט חד פעמי.
במידה שמשקי בית בתחתית חוו אובדן הכנסה קבוע בצורות של מקומות עבודה והפחתת שכר, זו תהיה גרירה חוזרת לביקוש, אם שוק העבודה לא יחלים מהר יותר, מזהיר צ'ינוי.
שנית, במידה ש-COVID גרם להעברת הכנסה אפקטיבית מהעני לעשירים, הדבר יעכב ביקוש מכיוון שלעניים יש נטייה שולית גבוהה יותר לצרוך (כלומר הם נוטים להוציא (במקום לחסוך) הרבה יותר גבוה. חלק מההכנסה שלהם.
שלישית, אם COVID-19 מפחית את התחרות או מגדיל את אי השוויון בהכנסות והזדמנויות, זה עלול לפגוע במגמת הצמיחה בכלכלות מתפתחות על ידי פגיעה בפריון והידוק אילוצי הכלכלה הפוליטית.
המדיניות תצטרך, אם כן, להסתכל מעבר לרבעונים הקרובים ולצפות את מצב המקרו-כלכלה לאחר הבהלה בסוכר, הוא כותב.
שתף עם החברים שלך:
